Paso 1: ejercer y mantener no debe impuesto regular
Cuando ejerces una ISO y conservas las acciones, no pagas nada de impuesto sobre la renta regular por el spread entre el valor de mercado y tu precio de ejercicio. Esa es la ventaja de las ISO, y es real. El problema es un segundo sistema fiscal paralelo.
Paso 2: la ganancia en papel es una preferencia del AMT
El bargain element — valor de mercado al ejercer menos lo que pagaste — se suma a tu ingreso bajo el Impuesto Mínimo Alternativo (Formulario 6251). No vendiste nada y no recibiste efectivo, pero el AMT cuenta la ganancia en papel igual. Ejerce 10,000 opciones con un spread de $20 y acabas de sumar $200,000 de ingreso AMT de la nada.
Paso 3: la cuenta del AMT 2026
Tu ingreso AMT recibe una exención — $90,100 (soltero) o $140,200 (casados declarando juntos) para 2026. Pero tras la ley OBBB de 2025, esa exención se reduce 50 centavos por dólar de ingreso AMT sobre $500,000 (soltero) o $1,000,000 (juntos) — el doble de rápido que antes, así que quienes ganan más la pierden veloz. El AMT es entonces 26% de la base hasta $244,500 y 28% por encima. Solo debes AMT en la medida en que este impuesto mínimo tentativo supere tu impuesto regular — que es justo lo que causa un ejercicio grande de ISO.
Cómo evitar o suavizar la trampa
Varias palancas, y una calculadora las hace concretas: ejercer menos acciones para quedarte justo bajo tu punto de "crossover" del AMT; ejercer temprano cuando el spread (y la preferencia) es diminuto; repartir ejercicios entre varios años fiscales; o hacer una venta descalificada en el mismo año, que elimina la preferencia AMT por completo y grava el spread como ingreso ordinario. La jugada correcta depende de tus números — modélalos antes de hacer clic en ejercer.
El lado bueno: el Crédito por Impuesto Mínimo
El AMT que pagas por un ejercicio de ISO no está necesariamente perdido. Suele crear un Crédito por Impuesto Mínimo (Formulario 8801) que reduce tu impuesto regular en años futuros cuando tu impuesto regular supera tu impuesto mínimo tentativo. Muchas veces es un costo de tiempo — lo recuperas con los años — pero necesitas el efectivo el año que ejerces.
Un detalle más: la doble base
Como te gravaron distinto bajo los dos sistemas, tus acciones cargan dos bases de costo: tu precio de ejercicio para el impuesto regular, y el valor de mercado al ejercer (mayor) para el AMT. Cuando finalmente vendes, tu ganancia AMT es menor que tu ganancia regular, generando un ajuste AMT negativo ese año. Así se nivela el sistema — pero por eso las ventas de ISO necesitan reporte cuidadoso.
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